据《腾讯2024年度轻医美消费趋势白皮书》显示，2023年轻医美人群在消费时，抗衰紧致是最为重要的轻医美需求，占比高达48%，消费者抗衰意识进一步增强。

前瞻产业研究院发布的《中国玻尿酸行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》显示，在非手术类医美项目中，注射类项目透明质酸占比已达31.7%；预计到2026年，我国玻尿酸的市场规模将达到127亿元，年复合增长率约为14.18%。

国胶原蛋白的整体市场规模将达到1738亿元，其中重组胶原蛋白产品的市场规模为1083亿元，占比62.3%。

值得一提的是，于2022年港股上市的巨子生物以胶原蛋白起家，早在2000年就研发出专有的重组胶原蛋白生物活性成分，并于2011年推出全国首个隶属医疗器械范围的重组胶原蛋白产品，旗下可复美、可丽金两大品牌已跻身重组胶原蛋白功效护肤品类第一梯队。

同时，国内不少医药公司跨界入局医美赛道，华东医药属于佼佼者之一，华东医药布局多款医美产品，包括玻尿酸、“少女针”、再生型医美注射针剂、重组A型肉毒素YY001等。2023年，其医美业务收入为24.47亿元，同比增长27.79%。

2024年，更多药企重金加码医美赛道，江苏吴中成为进口“童颜针”AestheFill在中国市场的代理商；康哲药业拿下了两款轻医美注射类产品在中国市场推广、销售及商业化的权力；通化东宝以自有资金1亿元增资一家具有丰富医美产品线的企业。

华泰证券研报称，23年医美行业新品获批阶段性空窗期，叠加需求较弱，倒逼下游机构“以价换量”，同质化较强/成熟度较高/价格带透明的产品易陷入低价引流困境，预计24年新品获批数量相较23年增加，对于终端需求有提振作用。中长期来看，我国医美渗透率仍有较大提升空间。监管加强有助行业高质量健康发展，看好行业内产品矩阵丰富/研发实力强劲/有齐全牌照的龙头公司。

财信证券研报指出，受去年同期高基数影响，医美板块持续承压，但重组胶原等赛道高景气延续。短期来看，重组胶原、水光、肉毒等热门赛道高增长势头不变，扩渠道、扩品类的战略打法仍在不断驱动业绩增长。长期来看，渗透率提升、轻医美化率提升、国产化率提升逻辑持续演绎，供需双发展局面延续，看好医美板块配置的性价比。

相关概念股：

昊海生物科技(06826)：公司在医美领域第四代有机交联玻尿酸产品的安全性更强，临床试验正有序推进中，落地后或有望贡献可观增量。

复锐医疗科技(01696)：公司的全球首个长效肉毒-肽制剂神经调节剂产品获美国食药监局FDA批准在美国成功上市;此外，公司聚焦初抗衰老、再生医学和综合技术方面的平台建设，各条业务线间的协同效应持续显现。